리쥬란 콘쥬란의 파마리서치 주가전망 및 기업분석 2025년에도 성장 계속될까

이번 글에서는 재생의학 분야의 핵심주자 '파마리서치(214450)'의 기업분석과 2025년에도 성장이 지속되고 투자해도 될지 등 실적전망과 함께 투자자 관점에서 포인트를 정리해 보겠습니다.

 

특히 리쥬란, 콘쥬란 등 조직재생 치료제로 해외 수출을 확대하고 있는 이 기업은 성장성과 수익성 모두 갖춘 우량종목으로 평가받고 있습니다.

그 이유와 앞으로 전망 바로 시작하겠습니다.

 

 

같이 보면 좋은 글

 

📋 제약사들, ‘스킨부스터’로 동남아 시장서 맞붙는다 :

https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=629661

제약사들, ‘스킨부스터’로 동남아 시장서 맞붙는다

 

📋 미래에셋증권 파마리서치 보고서

20240822_[디지털헬스 백과사전 4화] 파마리서치 (214450_매수_신규).pdf

0.51MB

 

목차

 

1. 파마리서치 기업 개요 및 사업 구조

2. 경쟁사 대비 차별화된 경쟁력

3. 2024년 대비 2025년 실적 전망 분석

4. 종합적인 주가 전망과 투자 포인트

 

내용

1. 파마리서치 기업 개요 및 사업 구조

 

🏢 파마리서치는 '조직 재생' 특화된 재생의학 전문기업으로, 주요 제품인 리쥬란과 콘쥬란을 중심으로 의료기기, 의약품, 화장품 사업을 영위하고 있습니다. 특히 의료기기와 화장품 부문에서 내수와 수출이 고르게 성장하고 있으며, 글로벌 시장 확대를 통한 지속적인 성장을 이루고 있습니다.

구분	내용
주력 사업	리쥬란 (피주 재생), 콘쥬란 (관절 치료), 화장품, 의료기기
핵심 경쟁력	재생의학 기반 주사제 기술력
성장동력	중국•동남아 중심 수출, 유럽•대만 등 신시장 진출 가속화

 

 

출처_인베스팅닷컴

 

 

📣 파마리서치의 주요 수익원

• 의료기기
  • 대표제품 : 리쥬란(스킨부스터), 콘쥬란(관절건강 주사제)
  • 매출비중 : 전체 매출의 약 55% 이상을 차지하며, 가장 큰 수익원
  • 성장배경
    • 리쥬란 : 피부 재생 및 리프팅 효과로 국내외 높은 수요를 기록
    • 2024년 기준 리쥬란 매출은 약 1,600억 원으로 전년 대비 50% 이상 성장
    • 중국을 중심으로 한 해외 매출이 전체 의료기기 매출의 50% 이상으로 주요 성장 동력으로 작용
  • 수출비중 : 국내보다 해외 매출이 더 높으며, 중국•동남아시아, 유럽 등에서 지속적인 수요 증가 중
• 화장품
  • 매출비중 : 약 15~20%
  • 주요 제품 : 리쥬란 기반 화장품
  • 성장세
    • 2025년 화장품 매출은 약 850억 원으로 전년 대비 약 16% 증가할 것으로 전망
    • 리쥬란 브랜드 파워를 기반으로 안정적인 성장이 예상됨
• 의약품
  • 매출비중 : 약 10~15%
  • 주요제품 : 재생 목적 주사제 및 기타 의약품
  • 내수 중심 성장 : 국내에서 안정적인 매출을 기록하며, 신규 제품 출시와 협업을 통해 강화

---

2. 경쟁사 대비 차별화된 경쟁력

 

🔎 경쟁사

• 휴젤 : 톡신, 필러 중심으로 북미•유럽 확장 중
• 메디톡스 : 바이오톡신, 에스테틱 라인업 구축
• 대웅제약 / 한올바이오 : 토털 헬스케어 기반 에스테틱 진출

📌 파마리서치만의 차별점

• 조직재생 기반 주사형 치료제(리쥬란, 콘쥬란)로 특화 시장 선점
• 톡신, 필러와 다른 지속적 재생 치료제로 병원 내 처방 확대
• 신시장 진출 시에도 '재생 솔루션' 브랜드로 차별화

💬 파마리서치의 리쥬란 인기로 인해 유사 제품 일명 '미투제품'이 많아지고 있지만 파마리서치는 자신감을 보이고 있습니다. 
출시 10년이 넘은 제품인 만큼 안전성과 효과가 타제품 대비 입증됐으며, 출시한 이후 9개월 만에 600개가 넘는 병원에서 채택될 정도로 돌풍을 일으켰으며, 또 다른 차별성은 파마리서치 고유의 PN 제조기술인 DOT 특허기술에 있다는 게 회사 측의 설명입니다.

 

반응형

 

---

3. 2024년 대비 2025년 실적 전망 분석

 

🔎 주요 수치 비료 (2024 VS 2025)

출처_네이버증권

 

💬 2025년에도 파마리서치 가이던스와 애널리스트들의 컨센서스 모두 매출과 이익률이 모두 가속화될 거로 보고 있습니다.
또한 유럽과 대만 등 기존에 판매량이 낮은 신진 국가에서 추가적인 매출 발생 시 더 급증하는 기업 실적을 보일 거로 생각됩니다.

 

출처_네이버증권

 

💬 이런 이유들로 최근 증권사들의 애널리스트들이 파마리서치의 목표주가를 상향 조정하고 있습니다. 

 

💡 실적 성장 원인 분석

✅ 리쥬란, 콘쥬란 프리미엄 제품 수출 확대

✅ 고마진 제품군 비중 증가로 수익성 개선

✅ 유럽 CE 인증, 대만•호주•유럽 등 신흥시장 개척

✅ R&D 기반 파이프라인 확장 기대감

 

---

4. 종합적인 주가 전망과 투자 포인트

 

💡 투자 관점에서 체크해야 할 3가지

• 고수익성
  • 영업이익률 28%, ROE 20% 내외 → 안정적인 수익성 동시 확보
• 글로벌 진출 확대
  • 2025년은 기존 중국과 같은 국가를 기반으로 유럽•대만 등 수출이 변격화되는 '해외 매출 성장 원년'이 될 수 있음
• 프리미엄 벨류에이션 정당화 가능
  • PER은 높을 수 있으나, EPS 성장이 이를 상쇄할 수 있음

투자포인트	내용
실적 기반	EPS 1.2만원 이상 추정
재무 구조	부채비율 50% 이하, 안정적
배당 성향	DPS 소폭 증가 지속
리스크	글로벌 인증 지연, 환율 변동성

 

💬 중장기 적으로 봤을 때 고성장•고수익 구조가 지속될 가능성이 높습니다.
PER 프리미엄이 유지되더라도 실적 성장과 브랜드 가치가 주가를 뒷받침할 것으로 기대됩니다.
파마리서치는 단순한 필러, 톡신 회사가 아니라 '조직재생'이라는 강력한 무기로 '기술중심' 포트폴리오로 글로벌 시장에서 존재감을 키워가고 있으며, 2025년에는 그 결실이 더 커질 것으로 보입니다.

 

---

해당 게시글은 투자 참고를 위한 단순 정보 제공 목적입니다.

투자 권유 및 종목 추천이 아니므로, 투자에 대한 책임이나 결과는 투자자 본인에게 있습니다.
일정 기간 후 수치 또는 내용이 변경되었을 수 있으므로, 본 콘텐츠의 정확성이나 완전성을 100% 보장하지 않습니다.

어떠한 경우에도 법적 책임소재를 위한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.